أدوات السياسة النقدية في البنوك المركزية
تمتلك البنوك المركزية مجموعة متنوعة من الأدوات الأساسية التي تسهم في إدارة السياسة النقدية، والتي بدورها تُساعد في التحكم بالجوانب المالية والاقتصادية للدولة. تَشمل هذه الأدوات ما يلي:
نسبة الاحتياطيات للبنوك
يُحدد البنك المركزي نسبة الاحتياطات المالية التي يُلزم البنوك الأخرى في الدولة بالاحتفاظ بها من إجمالي الودائع. يسمح هذا الإجراء للبنك المركزي بالتحكم في حجم العَرض النقدي (السيولة) في الأسواق، سواء من خلال زيادته أو تقليله. فعلى سبيل المثال، في حالة ارتفاع الأسعار، يقوم البنك المركزي برفع نسبة الاحتياطي، مما يُحتم على البنوك تقليل حجم احتياطياتها وتقديم قروض أقل، وبالتالي قد يؤثر ذلك سلبًا على الاستثمارات.
على النقيض من ذلك، يقوم البنك المركزي بتخفيض نسبة الاحتياطي في حالات الركود الاقتصادي، مما يؤدي إلى زيادة احتياطيات البنوك التجارية، ويُمكنها من تقديم المزيد من القروض، مما يُعزز الانتعاش الاقتصادي للدولة.
عمليات السوق المفتوحة
يمتلك البنك المركزي القدرة على شراء وبيع الأوراق المالية كإحدى الوسائل للتحكم في حجم العرض النقدي في السوق. في حالة ارتفاع الأسعار، يشعر البنك المركزي بالحاجة الملحة لمواجهة هذا الارتفاع، ويقوم بخطوة بيع الأوراق المالية، مما يقلل احتياطيات البنوك ويحد من قدرتها على منح القروض، مما يؤدي إلى التقليل من الاستثمار.
وفي حالات الركود الاقتصادي، يتجه البنك المركزي نحو شراء الأوراق المالية، مما يزيد من احتياطيات البنوك ويسمح لها بتقديم المزيد من القروض، مما يعود بالفائدة على النمو الاقتصادي والدخل.
معدل الخصم
يُمكن للبنك المركزي التأثير على أسعار الفائدة من خلال ما يعرف بمعدل الخصم، وهو المبلغ الذي يُفرض على البنوك التجارية عند رغبتها في الاقتراض من البنك المركزي. يُحدد هذا المعدل بناءً على نسبة خصم خاصة بالبنك المركزي.
عندما يرغب البنك المركزي في تقليل الاقتراض من قبل البنوك التجارية، فإنه يقوم برفع معدل الخصم، مما يسهم في التقليل من السيولة في الأسواق وقد يؤدي إلى توقف النمو الاقتصادي. وعلى العكس من ذلك، يُخفض البنك المركزي معدل الخصم لتشجيع البنوك التجارية على الاقتراض، مما يؤدي إلى زيادة السيولة في الأسواق وتعزيز النمو والانتعاش الاقتصادي.
تجدر الإشارة إلى أن معدل الخصم ليس ثابتًا؛ إذ يقوم البنك المركزي بإجراء العديد من الدراسات المتعلقة بالأوضاع الاقتصادية والمالية في السوق لتحديد النسبة المناسبة لمعدل الخصم.
من المهم أيضًا أن نلاحظ أن هناك مجموعة من الإجراءات الأخرى التي يتخذها البنك المركزي في إدارة السياسة النقدية، مثل تحديد متطلبات هامش الربح، تنظيم الائتمان الاستهلاكي، نشر المعلومات حول الإيجابيات والسلبيات للأنظمة المالية المتاحة، وتقنين الائتمان وغيرها من التدابير.